ETF vs. Reksa Dana

Dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, dan reksadana adalah kumpulan skema investasi yang berbeda dalam cara mereka didanai, diperdagangkan, dikenai pajak, dan dikelola. ETF semakin populer karena transparansi, biaya yang lebih rendah, efisiensi pajak yang lebih baik, dan perdagangan yang lebih fleksibel dibandingkan dengan reksa dana tradisional.

Grafik perbandingan

ETF versus grafik perbandingan Reksa Dana
ETF Reksa Dana
pengantarETF adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa saham, seperti halnya saham. Ini memegang aset seperti saham, komoditas, obligasi, dan perdagangan dekat dengan nilai aset bersih selama hari perdagangan.Reksa dana adalah jenis investasi kolektif yang dikelola secara profesional yang mengumpulkan uang dari banyak investor untuk membeli saham, obligasi, instrumen pasar uang jangka pendek, dan / atau surat berharga lainnya.
Kelompok InvestasiIyaIya
Rasio Biaya0, 1% - 1, 25%0, 1% - 10%
PengelolaanPelacakan indeks, pasifManajemen aktif
HargaReal-time sepanjang hari perdagangan. Harga pasar mungkin sedikit berbeda dari nilai aset bersih; tergantung pada penawaran / permintaan, saham ETF dapat diperdagangkan dengan harga premium atau diskon ke NAV.Saham reksadana diberi harga satu kali sehari, pada akhir hari perdagangan. Selalu pada nilai aset bersih (NAV).
Proses perdaganganDibeli dan dijual melalui broker di pasar sekunder (pertukaran) sepanjang hari seperti saham. Tidak ada batasan perdagangan.Membeli dan menjual langsung dari perusahaan reksa dana. Pembatasan perdagangan untuk membatasi perdagangan yang sering.
Opsi perdaganganDapat dijual pendek; perdagangan margin diizinkan; stop dan membatasi pesanan dapat ditempatkan.Saham reksa dana tidak dapat dijual pendek; tidak ada perdagangan margin; tidak ada perintah buka, hentikan atau batasi.
BiayaKomisi (biaya broker) per transaksi.Biasanya tidak ada biaya broker. Tetapi reksadana sering membebankan biaya penjualan, biaya penebusan, biaya operasional, biaya pemasaran 12b-1.
Investasi minimumTak dapat diterapkan. Seorang investor dapat memilih untuk membeli sebanyak mungkin saham (unit) ETF yang dia mampu.Reksadana sering memiliki persyaratan sekitar jumlah investasi, seperti investasi awal minimum dan peningkatan kontribusi masa depan.
ManfaatBiaya rendah, efisiensi pajak, mirip dengan perdagangan saham, beli / jual kapan saja, transparansi.Diversifikasi, kenyamanan, manajemen dan layanan profesional.
KekuranganButuh waktu lebih lama untuk menyelesaikan, komisi perdagangan.Biaya, kurang kontrol, kurang transparan, bisa berubah-ubah.
Struktur PajakPajak capital gain hanya atas pendapatan individu investor.Pajak capital gain untuk setiap penjualan efek yang menguntungkan dalam suatu dana.
JenisSaham, obligasi, komoditas, mata uangKepercayaan investasi unit terbuka, tertutup, berakhir
SejarahMulai terbentuk pada awal 1990-an.Ketersediaan AS pertama pada tahun 1890-an, dan mendapatkan popularitas pada tahun 1920-an.

Apa itu ETF dan Reksa Dana?

Apa itu ETF?

ETF adalah skema investasi keranjang, di mana perusahaan investasi besar mendirikan keranjang saham (biasanya berbasis indeks) dan obligasi, di mana investor dapat membeli saham. ETF adalah alat investasi yang semakin populer dan dipandang sebagai alternatif kompetitif untuk reksa dana. Karena ETF umumnya melacak indeks, tidak diperlukan manajemen aktif, yang menghasilkan biaya overhead yang lebih rendah bagi investor. Saham ETF dapat diperdagangkan, seperti halnya saham.

Apa itu Reksa Dana?

Reksadana adalah kumpulan dari berbagai saham atau obligasi yang dibeli menggunakan dana investor; itu memerlukan investasi minimum tertentu dari calon investor. Manajer dana memutuskan investasi mana yang menarik untuk reksa dana, dan reksa dana hanya dapat dibeli atau dijual setelah hari perdagangan, ketika nilai bersih dana tersebut telah ditentukan. Manajemen aktif dan struktur investasi tunai dari reksa dana menghasilkan dana yang cukup besar bagi investor.

Video ini membahas cara kerja ETF dan memberikan perbandingan singkat ETF dan reksa dana:

Jenis-jenis ETF dan Reksa Dana

Kebanyakan ETF adalah dana indeks, yang berarti mereka dirancang untuk mereplikasi kinerja indeks pasar tertentu, seperti S&P 500. Investasi utama ini dapat dibuat dalam bentuk saham, opsi tradisional dan paling populer, atau dalam obligasi. Baru-baru ini, ETF berbasis komoditas dan mata uang telah tersedia. Dari perspektif investor, ETF beroperasi sama terlepas dari pasar mana mereka didasarkan.

Reksadana dapat berupa dana terbuka atau tertutup, tetapi istilah "reksa dana" biasanya mengacu pada dana terbuka. Dalam reksa dana terbuka, reksa dana harus bersedia untuk membeli kembali saham dari investor pada akhir setiap hari, dan saham ini dihargai dengan nilai aset bersih. Dana ini dapat didasarkan pada saham, obligasi, instrumen pasar uang, atau hibrida.

Proses Pembuatan dan Perdagangan

Investor individu membeli dan menjual saham ETF di pasar sekunder. ETF dibuat oleh perusahaan investasi besar menggunakan sekeranjang saham pasar primer. Saham dan investasi hanya dapat ditambahkan ke ETF oleh peserta yang berwenang ini. Investor kemudian membeli dan menjual saham ETF di bursa. Harga saham ditentukan oleh permintaan investor, dan seperti halnya dengan saham tradisional, investor dapat memanfaatkan strategi perdagangan, seperti membeli dengan margin atau menjual pendek, untuk keuntungan mereka.

Reksadana adalah kumpulan skema investasi yang menggunakan uang tunai investor langsung untuk membeli sekeranjang saham dan obligasi. Dana dikelola secara aktif oleh tim atau manajer individu. Investor dalam reksa dana lebih terpapar langsung dengan kinerja pasar dana karena uang mereka digunakan langsung dalam investasi daripada untuk membeli saham sekunder, seperti halnya dengan ETF.

Biaya

Secara umum, biaya ETF lebih murah untuk diinvestasikan daripada reksa dana. Rasio biaya 1-2% adalah umum di reksa dana, sedangkan rasio biaya ETF biasanya di bawah 0, 5%. Rasio biaya adalah pengukuran biaya operasi dana sebagai persentase dari total aset yang dikelola. Semakin tinggi biaya operasional, semakin tinggi rasio pengeluaran, dan semakin rendah pengembalian bagi investor dalam dana tersebut.

Reksa dana dikelola secara aktif dan harus membayar manajer investasi untuk membuat keputusan investasi. Reksadana juga biasanya memiliki biaya pemasaran yang lebih tinggi. Beberapa dana mendorong penasihat keuangan dan broker dengan membayar mereka komisi - bagian dari investasi awal. Semua pengeluaran ini pada akhirnya menurunkan laba bagi investor.

1-2% mungkin tidak terlihat seperti potongan, tetapi dampak jangka panjangnya besar karena faktor-faktor berikut:

  • Untuk investor jangka panjang, 1, 5% diperparah selama 10 tahun dengan prinsipal $ 10.000 lebih dari $ 1.600, tidak memperhitungkan kontribusi tambahan apa pun untuk investasi.
  • Pengeluaran terjadi bahkan jika nilai aset (dan karenanya investasi) turun.
  • Pengembalian biasanya dalam satu digit, jadi dengan asumsi pengembalian 6%, rasio pengeluaran 1, 5% memotong sekitar 25% dari pengembalian investor, dan pengembalian bersih hanya 4, 5%.

Dana yang diperdagangkan di bursa tidak dikelola secara "aktif" - yaitu, keputusan investasi dibuat "secara pasif" sehingga portofolio melacak indeks tertentu. ETF juga memiliki biaya operasional, tetapi umumnya lebih rendah daripada biaya reksa dana.

Biaya Perdagangan

Biaya perdagangan untuk ETF meliputi:

  • Biaya pialang: ETF mengharuskan investor untuk memiliki akun pialang, yang mungkin membebankan biaya pemeliharaan akun tahunan. Selain itu, broker dapat membebankan komisi $ 7 - $ 20 per perdagangan.
  • Bid / Ask spread: Karena ETF diperdagangkan di bursa seperti keamanan lainnya, ada spread bid / ask yang berlaku untuk ETF. Bergantung pada volume perdagangan, spread ini bisa cukup besar untuk memotong laba atas investasi. Terlebih lagi, saham ETF dapat diperdagangkan dengan premi atau diskon sehubungan dengan NAV (nilai aset bersih) karena harga pasar ETF tergantung pada penawaran dan permintaan. Misalnya, ETF Vanguard ini memiliki harga pasar $ 52, 78 tetapi NAV $ 52, 60 pada tanggal 1 Desember 2014.

Reksadana juga mungkin memiliki biaya perdagangan, kadang-kadang disebut beban atau biaya penjualan. Beban back-end, juga disebut contingent deferred sales load (CDSL), adalah biaya yang dibebankan saat menebus dana sementara beban front-end adalah biaya serupa yang dibebankan di muka. Dana yang tidak membebankan biaya tersebut disebut dana tanpa beban .

Dalam berinvestasi, Anda mendapatkan apa yang tidak Anda bayar. - Jack Bogle, CEO Vanguard

Seorang investor harus selalu memilih dana tanpa beban daripada dana yang membebankan biaya back-end atau front-end. Dana tanpa-beban yang sebanding hampir selalu tersedia untuk setiap kelas aset. Biaya lain yang dibebankan oleh beberapa reksa dana termasuk biaya pemasaran 12b-1 ; tergantung pada dana, biaya tahunan ini dapat dibebankan untuk jumlah tahun tetap atau - dalam kasus dana beban level - setiap tahun. Artikel ini memiliki informasi lebih lanjut tentang biaya reksa dana.

Pajak

Dengan ETF, investor dapat memutuskan kapan harus mengambil untung atau rugi modal dengan menjual saham mereka. Karena investor ETF bekerja di pasar pertukaran sekunder, mereka hanya dikenakan pajak atas keuntungan dari saham pribadi dan investasi mereka.

Dengan reksa dana, manajemen dana dapat menjual investasi kapan saja, dan semua investor reksa dana bertanggung jawab atas pajak atas setiap keuntungan dari penjualan spesifik ini. Ini berlaku bahkan jika dana kehilangan uang secara keseluruhan.

Aksesibilitas

Salah satu manfaat utama ETF adalah bahwa, tidak seperti reksadana, mereka tidak sering membutuhkan investasi awal yang besar. Investor dapat membeli sebanyak atau sedikit saham ETF yang mereka inginkan, memungkinkan orang dengan investasi awal rendah untuk berpartisipasi. Ini juga memungkinkan dilakukannya diversifikasi, karena uang dapat disebarkan di antara berbagai dana ETF.

Sebaliknya, reksadana memiliki tingkat investasi minimum; terkadang $ 2.000, atau bahkan hingga $ 50.000 dan lebih. Ini dapat mencegah investor perorangan dari berpartisipasi atau menyebarkan uang mereka di antara dana yang berbeda.

Transparansi

ETF sangat transparan, karena nilainya didasarkan langsung pada aset dasar, dan aset biasanya didasarkan pada indeks. Investor dapat melihat kinerja indeks pada waktu tertentu.

Namun, dengan reksadana, kumpulan uang tersebar di beragam investasi berdasarkan keputusan manajer dana tersebut. Investor menerima pembaruan triwulanan dari aset dana dan kinerja spesifik, tetapi secara keseluruhan ada jauh lebih sedikit transparansi dibandingkan dengan ETF.

Fleksibilitas Perdagangan

Dalam hal perdagangan, ETF berperilaku seperti saham dan lebih fleksibel daripada reksadana. Transaksi terjadi langsung antara investor dan dana. Investor dapat melakukan short ETF, pembelian dengan margin, dan berdagang sepanjang hari. Ini memungkinkan investor untuk melakukan berbagai pesanan dengan batasan tertentu atau menghentikan stop loss. Di sisi lain, ETF membutuhkan waktu tiga hari untuk menyelesaikannya.

Transaksi reksadana hanya dapat dilakukan pada akhir hari, setelah nilai bersih dana tersebut telah ditentukan. Namun, mereka menyelesaikan lebih cepat daripada perdagangan ETF. Investor individu berinteraksi dengan anggota manajemen dana, daripada langsung dengan pasar.

Fluktuasi intra-hari

Karena ETF diperdagangkan di bursa selama jam bursa dibuka, harga berfluktuasi selama satu hari. Hal ini memungkinkan investor untuk mengambil keuntungan dari fluktuasi harga harian dan membeli (atau menjual) ETF pada titik harga yang lebih nyaman bagi mereka.

Sebaliknya, Anda dapat membeli reksa dana hanya dengan harga yang dihitung pada akhir setiap hari perdagangan.

Sebagai contoh, berikut adalah harga selama 5 hari untuk VTI (ETF dari Vanguard yang melacak total pasar saham) dan VTSAX, reksa dana yang setara dengan kendaraan investasi yang sama dengan rasio pengeluaran yang persis sama.

Harga selama periode 5 hari untuk ETF dan reksa dana yang setara - VTI dan VTSAX - dari Vanguard yang melacak total pasar saham. Karena informasi berasal dari pada hari perdagangan pada 25 Agustus 2015, pasar belum ditutup dan harga untuk reksa dana belum tersedia. Jadi itu menunjukkan garis lurus untuk harga VTSAX pada hari itu.

Seorang investor aktif yang mencoba menghitung waktu pasar bisa - secara teoritis - berinvestasi di VTI pagi-pagi pada hari Senin 24 Agustus ketika pasar turun dan harga untuk VTI anjlok hingga kurang dari $ 95. Investor reksa dana di VTSAX, di sisi lain, hanya bisa membeli ke dalam dana pada harga penutupan hari. Ini melindungi investor reksa dana dari volatilitas intraday tetapi juga membatasi kemampuan mereka untuk melikuidasi dengan cepat.

Batasan pada Perdagangan Yang Sering

Perdagangan reksa dana seringkali lebih terbatas daripada ETF yang setara. ETF, menurut definisi, dimaksudkan untuk diperdagangkan di bursa. Tidak ada batasan seberapa sering Anda memperdagangkannya.

Namun, manajer reksa dana seperti Vanguard menempatkan pembatasan pada seberapa sering investor tertentu berdagang keluar-masuk dana mereka. Misalnya, prospektus dana Vanguard menjelaskan:

Karena transaksi yang berlebihan dapat mengganggu pengelolaan dana dan meningkatkan biaya dana untuk semua pemegang saham, dewan pengawas dari masing-masing dana Vanguard menempatkan batasan tertentu pada perdagangan yang sering dalam dana. Setiap dana Vanguard (selain dana pasar uang dan dana obligasi jangka pendek, tetapi termasuk Vanguard Dana Indeks Efek Jangka Pendek yang Dilindungi Inflasi) membatasi pembelian atau pertukaran investor ke dalam rekening dana selama 30 hari kalender setelah investor menebus atau menukar dari rekening dana itu. Saham ETF tidak tunduk pada batas-batas sering perdagangan ini.

Dividen

Tidak ada perbedaan antara ETF dan reksa dana sejauh menyangkut dividen. Keduanya membayar dividen berdasarkan distribusi yang diterima dari stok pokok yang dimiliki oleh dana tersebut. Dana tersebut menerima dividen dari perusahaan selama tahun berjalan dan mengakumulasikannya, membagikannya untuk mendanai investor secara sekaligus setiap kuartal.

Artikel Terkait